2017-02-01

肖建华被抓将导致明天系分崩离析

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明天系掌门人肖建华年三十被从香港挟持回国,事件影响仍在发酵。本社就肖建华被抓问询金融界专家,该专业人士判断,明天系将因肖建华被抓而分崩离析

风华正茂时的肖建华

本深度报道探究明天系的过去和现在

2012年底,明天系,这个在中国资本市场一度沉寂的资本谱系,突然身陷多宗并购案传闻,以一强悍的面目示人。先是被指隐身操盘中国平安高达94亿美元的H股股权大交易;而后又爆出参与了中国财团并购AIG旗下飞机租赁公司——际金融租赁(International Lease Finance Corporation)90%,这宗交易额高达42.3亿美元的并购,也被视为2012年度中国第二大海外投资案例

中国平安高达15.57%的第一大股东转让案中,汇丰控股表面上的接盘者是泰国正大集团;,多个公报道均指向肖建华和他的明天系才是真正的买家。见诸报端的消息显示,泰国正大集团并购资金的主要幕后提供者是肖建华,资金则腾挪自其具备影响力的三家城市商业银行尔滨银行、山东潍坊商业银行和包商银行

另一宗被称影子大收的交易则是2012年底,中国财团收购AIG旗下飞机租赁公司ILFC,购交易额高达42亿美元,“明天系和肖建华本人再度被指为真正的幕后操盘者

2012129,AIG发表声明宣布,已与来自中国的财团达成出售旗下ILFC 90%权的协议,交易总价格约为42.3亿美元。根据协议安排,由三家中国公司组成的并购财团参与主导了此次收购,交易由两部分组成:一部分为新华信托、中国国家航空产业基金以及P3 Investment Ltd,三者将承担首期80.1%的股权购买,进展顺利,余下9.9%ILFC权由工银国际及新华人寿两家收购

,在交易公布的第二天,银国际就明确否认了参与该项并购。参与并购的三家中国公司华信托、中国国家航空产业基金以及P3 Investment Ltd,华信托被外界广泛视为是明天系控制的金融平台,概因其新华信托第一大股东新产业投资股份有限公司,系由明天系旗下三家公司控制;另一家参与交易的P3 Investment Ltd,则是一家注册在英属维尔京群岛上的合伙公司,由香港人吴(Wing-fai Ng)实际控制

辉被指曾在20099月与肖建华联手收购AIG旗下的台湾南山人寿,吴当时为收购方博智金融的创始合伙人,而博智金融被指有着明显的明天系背景,其并购资金的提供者实为肖建华

这位「神龙见首不见尾」的低调富豪,似乎对保险业情有独锺。台湾「新新闻周刊」2009报道,当年中策(235)伙伴博智金融收购南山人寿,肖建华就是收购交易的幕后「金主」之一。传言,博智金融总经理李迅雷,就是国务院前副总理李岚清的儿子,加上肖建华与国家副主席曾庆红之子曾伟交情良好。最终台湾方面担忧收购案披上港资外衣,背后却隐藏 太子党色彩浓厚的内地资本,终南山人寿的收购交易遭台湾官方否决

肖建华有句口头禅:每个人都有价,北京每个太子党都有价码。」他最广为人知的交易,就是太平洋证券收购案,借助与前中证监副主席王益的深厚关系,以及高超财技,肖建华令不够上市标准的太平洋证券得以上市,并惹来大批股民疯狂跟风炒作


明天系版

肖建华本人的传奇经历与他资产无法估算的明天系帝国被推崇为资本市场新一代的神话。据《新财富》杂志调查,明天系掌控9家上市公司,控股、参股30家金融机构。30家金融机构,具体包括12家城商行、6证券公司、4家信托公司、4家保险公司、2家基金公司、1家期货公司、1资产管理公司,这些机构资产总规模近万亿。同时,赖内部严格的保密机制、公关团队、媒体控制等手段,明天系一直是以高度隐形的状态长期存在,十分神秘。

为中国资本市场最神秘的公司集团,明日系的版图如何铸就?

据《第一财经日报》报道,明天系崛起期间正是计划经济向市场经济转轨时期。市场由于其他参与主体信息缺乏,对新生事物的本质和特性不够了解,而明天系这类民营资本系族企业因为丰富的人脉资源而拥有更为灵通的信息,对市场非常敏感,从而能够掌握制度变迁的时机,顺势崛起

进入新世纪,明天系再次敲准了政策与市场节拍,赶上了证券公司、银行、保险、金融租赁公司改制的顺风车

调查,明天系起家于肖建华之妻周虹文的家乡内蒙古。19961997两年时间,肖建华在北京成立了最初的四家公司,涉及媒体、机,并初步涉足资本市场,其后又在内蒙古成立三家公司,并随着1999年明天控股的正式成立,明天系早期运作平台基本搭建完成。

过对中国经济形势走向的精准判断,上世纪九十年代,明天系参与华资实业、西水股份、北方创业等公司获取高额收益,实现了资本的快速增加

其中,2007年太平洋证券的上市是明天系发展的分水岭

2007年之前,明天系主要通过政策盲点与市场投机获利,而随着太平洋证券的上市,明天系转型为实业+金融的产融结合体。通过网状的资本运结构,上市公司不断成立子公司,旗下壳公司亦不断与上市公司成立合资公司,过相互交易,塑造高科技概念、调节业绩或者套取、转移上市公司资金

报道,目前明天系已形成以明天科技、西水股份、华资实业、爱使股份等上市公司和交通、能源、媒体、影视、机场、飞机租赁等为核心的实体产业横轴,以恒泰证券、新时代证券、包商银行、哈尔滨银行、潍坊银行、天安财险、天安人寿、生命人寿、华夏人寿、新时代信托等为核心的金融产业纵轴,确立了产融结合的构架

肖建华和妻子周虹文

妻子周虹文背景

可以这样说,当年的肖建华没有碰上周虹文,就没有今天的明天系。1986,15岁的肖建华进入北京大学法律系,在北大期间肖建华认识了日后的妻子周虹文。据媒体报道,周虹文当时的户籍虽为北京市海淀区,但在内蒙古长大,这为肖建华日后在内蒙古发迹埋下了伏笔

调查,明天系起家于肖建华老婆周虹文的家乡内蒙古,周虹文毕业之后,曾在北大方正集团任职。据知情人士向本报透露,肖建华创业的第一笔资金就是来自其妻子所任职的方正集团

19999月明天控股成立,法人代表为周虹文,初始股东为北京惠德天地及周虹文、周雪天、肖建华、张秀英4责任人

肖建华,六四后起家的亿万富

纽时报道,25年前,中國政府鎮壓了天安門廣場的抗議活動。幾天之後,廣播里充斥着有21名學生領袖的通緝名單,指控的罪行是煽動反革命暴亂。位列名單之首的是20歲的北京大學學生王丹。他成立了一個非官方的學生聯合會,以動員同學提出民主訴求

至於官方的北大學生會當時的主席,並沒有被公開提到,在後來的歲月中也鮮有提及。他的名字叫肖建華。他從未與政府對抗,19896月的事件也未使其成為中國的「通緝要犯」。實際上,這些事件助推他躋身最富有的人士之列。

在那個動蕩的春天,肖建華曾簡單嘗試在校方面前代表學生,隨後轉變立場,同意校方關於街頭抗議活動已然失控的看法。當時認識肖建華的人表示,他甚至還與校方合作,試圖在軍隊進入北京,展開武力鎮壓之前平息抗議活動。獎賞很快來臨。甫一畢業,肖建華就在北大的直接資助下步入了商界,而這所學校是中國最著名的高等學府之一

在接下來的四分之一個世紀里,他成了第一批與政界關係密切的金融圈高層人士的一員。他不遺餘力地趨奉黨內權貴,包括現任國家主席習近平的家人,逐漸變得像是統治階層的銀行買辦,自己也成了億萬富豪

《紐約時報》整理的企業記錄顯示,2011年,肖建華聯合創立的一家企業出資1500萬元人民幣,收購了習近平的姐姐和姐夫持有的一家投資公司的股份。2009年,他為實際控制人的另一家公司為一樁交易出資,而這樁交易幫助了賈慶林的女婿經營的一家企業。賈慶林當時是中國最具權勢的機構政治局常委會的一員。

這些交易的情況絲毫沒有對外公布,肖建華本人的許多事情也一直籠罩在神秘之中。他已拒絕就本文接受採訪;儘管在金融圈內常被提及,但他在中國的公眾形象始終頗為低調。然而,他是過去10年間異常活躍的交易場上最為積極的參與者之一,而且根據胡潤百富榜的估算,他的個人財富達120億元人民幣。

這樣的職業生涯之所以成為可能,有很大一部分是因為1989年的動蕩,或者更為確切的說,是因為中國對此的應對。與許多知識分子在80年代的希望背道而馳的是,當時的最高領導人鄧小平並未嘗試擴大政治開放,而是在推進經濟發展的同時加強了共產黨的控制

這種方式最終催生了史上最令人震撼的經濟增長之一。不過,這也讓政治關係靈通的那群人成為巨額融資中必不可少的中間人,還讓許多普通民眾相信,這一切都受到了不正當手段的操縱。

腐敗,或者說是腐敗的表象,已然是1989年天安門抗議學生關切的主要話題之一。然而,自那以後,政商勾結的程度大為加深,就連黨如今也承認,內幕交易本身已成為關涉共產黨合法性的一大威脅

目前,習近平親自坐鎮,掀起了幾十年來最凌厲的反腐運動。過去兩年里,許多商人與高級官員紛紛遭拘捕或落馬,包括前政治局常委周永康,其家屬涉嫌從他原來負責的國有石油部門非法獲利

嚴打活動讓肖建華這樣的商人承受了壓力。他們心知肚明,一旦在黨內最高層眼中失寵,旗下的商業帝國就可能分崩離析。不過,肖建華的熟人堅稱,他的投資屬「市場行為」,沒有牽涉任何不當作為

然而,有跡象顯示,他沒有在中國政治風向的變化上冒任何風險。數年前,有中國媒體的報道指出,他名下的一些企業涉及以低於市場價的代價私有化國有資產。那以後,他在自己已取得公民身份的加拿大購置了一處房產。現如今,他很多時間是在香港工作,那裡有着自己獨立的政府制度

當習近平的姐姐與姐夫去年出售他們與中國一家大型銀行的合資企業中的股份時,買家是肖建華聯合創建的一家中國企業。這筆交易完成的時間,晚於20126月彭博新聞社(Bloomberg News)發表的那篇關於習近平親屬的家族財富的文章。

心懷遠大夢想的男孩

肖建華大部分時間都待在香港的四季酒店裡,身邊環繞着助手和女保鏢,前者負責幫他安排和銀行人士及亞洲大亨的會晤,後者甚至會幫他擦去額頭的汗水。他擁有一架私人飛機,在美國和加拿大買下了價值成百上千萬美元的房產。然而,雖然有着這樣的排場,他卻出身卑微

他在肥城長大,該地位於山東省的山區里,屬於貧困農村,他的父親是中學教師,家中共有六個孩子。根據很多人的描述,年少時,他如饑似渴地閱讀歷史和文學書籍

他兒時的朋友郭慶濤回憶說,「每天清晨,他都會在5點起床,跑步到山上去讀書學習。他能背誦每篇課文,並且將老師備課用的材料都自學了。」郭慶濤後來成了肖建華的北大校友

14歲時,肖建華通過了競爭激烈的全國大學入學考試,被北大錄取。朋友們說,他衣衫襤褸地來到北京,卻懷揣着成為政治領導人的抱負

他系裡當時的數學老師周春生說,「他熱愛政治。他想成為高官,他什麼都讀——不管是講社會學的書、馬克思主義著作,還是毛澤東文集。」周春生現在是北京長江商學院的教授。

然而,肖建華的權力之路被1919年以後最重大的學生抗議事件給干擾了。在北大,學生們不僅廢寢忘食地投入抗議,而且成為了抗議的領導者——為了迫使當局進行政治改革,他們帶頭發起了向天安門廣場進發的遊行,而那裡正是北京城的政治權力中心。

那個時候,肖建華是官方的北大學生會的主席。這個職位的主要任務是社交工作,比如組織演講和舞會。不過,該職位因為和共青團的關聯而顯得誘人,因為後者是日後體制內事業的跳板

然而,在1989年的春季,北大學生開始揣着一份單子,在天安門廣場遊行。單子上既列出了對校領導的要求,也列出了對共產黨的整體要求。肖建華作為學生們的名義代表,被夾在中間,左右為難

他的老同學郭慶濤說,肖建華試圖向政府轉達學生的訴求,但是一些比較激進的人認為他的方式太過保守。於是那些人成立了高自聯。「那時候,他只有17歲,承受了很大壓力。感到無助的他去了圖書館,埋頭讀書。

把學生事業進行到底的重任落在了歷史系學生王丹的身上,他幫着在校內組建了另一個學生組織,並組織了抵制運動、靜坐和絕食抗議。肖建華則選擇了一個新方向

购鲁能陷入争议

肖建华最成功的一些交易,涉及在較小的中國城市購買中型金融機構的股份,這種交易往往是通過殼公司或皮包公司構成的複雜網絡來操作的。例如,當花旗集團(Citigroup)和其他投資人同意認購廣東發展銀行的一大筆股份時,肖建華旗下的投資公司之一普華投資就購下了8%的股份,僅僅幾周之後,他就把這些股份轉給了另一家國有金融機構。了解他在此事中的角色的分析人士和記者屈指可數。

雖然殼公司在中國被廣泛用作投資工具,但證券專家表示,它們也可以用於掩蓋公務人員擁有股份一事,為商人送上的好處提供幌子。肖建華頻繁利用這些工具,從而引發了一些猜測——他擁有特權,能夠參與涉及國有資產的交易,並與統治階層的家人共同獲益

他曾數次陷入爭議。2006年,大型國有能源企業魯能被一組鮮為人知的投資公司收購。在中國商業雜誌《財經》發表了有關這一私有化事件的文章後,當局命令山東省的官員回購股份。据《紐約時報》查看的記錄顯示,幾家涉及這項私有化交易的公司均屬肖建華名下

2007年,肖建華再次涉及幕後投資。當時,小型券商太平洋證券在上海證券交易所完成所謂借殼上市,但該公司並不符合監管機構提出的連續三年盈利的要求。

肖建華通過一名女發言人表示,這些交易均「合法有效」。發言人還為他使用投資工具的行為進行了辯護,稱他的名字之所以通常未被公布,是因為他是「主策劃師」,沒有插手相關交易的技術細節。

據熟悉肖建華的人士透露,收購魯能失敗之後,他開始更加頻繁地前往美國和加拿大,並逗留很長時間。

「他對中國的情況感到失望,」肖建華的發言人余蘭說。「環境不好。所以他去了國外。

交易桌上的領導人親屬

通過身邊的人,肖建華承認,他結識了不少中國高層領導的子女,並曾與他們一起投資。他表示,通常都是碰巧,恰好和他們做同一筆買賣。

但《紐約時報》查看公司登記記錄發現,肖建華旗下的企業達成的交易似乎使中國高層領導人的親屬獲益,而在過去五年中,這種情況至少出現了三次

例如,20091月,上市企業包頭明天科技股份有限公司宣布,將出資3.5億元人民幣,從北京昭德置業有限公司手中收購位於古城麗江的一家房地產公司。肖建華在明天科技持有大量股份,而昭德置業的董事長李伯潭是賈慶林的女婿。賈慶林曾為共產黨的第四號人物,是權力極大的政治局常委會的一員,直到2012年。

據一名知情人士透露,後來,也就是20131月,肖建華共同創建的一家公司與國家主席習近平的親屬達成交易:北京的秦川大地投資公司以至少1500萬元人民幣的價格將其在另一家投資公司的50%股份出售給肖建華創立的這家企業,與習近平親屬當初的收購價持平。

公司記錄顯示,當時,習近平的姐姐齊橋橋及姐夫鄧家貴通過其他幾家企業擁有秦川大地投資公司。這筆交易宣布的時間,是在彭博社有關習近平親屬資產的報道問世六個月後。彭博稱,這一資產價值超過3億美元(約合18.7億元人民幣)。

2012年,一家中國影視公司以3000萬美元的出價收購了由電影導演詹姆斯·卡梅隆(James Cameron)參與創建的好萊塢特效公司數字領域(Digital Domain)。據知情人士透露,收購資金來自肖建華,以及一家由車峰控制的香港公司。車峰是中國人民銀行前行長戴相龍的女婿。

通過發言人,肖建華承認,他投資或部分控制的公司參與了這些交易,但也表示,他並不是決策者,而是在交易完成後才得知此事。


雖然這三筆交易從未被公開披露,但肖建華在中國的確有點名聲不佳。例如,財新《新世紀》周刊在2012年底報道,肖建華在幕後與泰國正大集團(在中國以外稱為卜蜂集團[Charoen Pokphand Group])合作,試圖購買中國平安保險公司價90億美元的股份,而收購資金由幾家北方的國有銀行提供。這可能違反了相關規定——銀行貸款不得用於收購中國保險公司的股份

發言人表示,肖建華最終決定不參與收購平安股份的交易,並對新聞媒體將他描繪成神秘而貪婪的生意人表示不滿。(之前,肖建華曾通過旗下的一家公司收購了平安的部分股份。)

現在,急於改善自身形象的肖建華,在低調地表明想要捐出大部分財產的意願

肖建華已經向中國兩大高校——北京大學和清華大學——共捐贈了3億元人民幣。最近,他還承諾向哈佛大學(Harvard University)捐贈1000萬美元。這所大學,正好就是王丹在中國服刑後,流亡美國期間獲得博士學位的地方。


来源:博闻社


神秘富豪肖建华接手习近平亲属千万投资
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